Was ist Bitcoin? Ein Leitfaden für Einsteiger

Bitcoin ist Geld, das im Internet lebt, keiner Bank und keiner Regierung untersteht und sich zwischen zwei Menschen bewegt, ohne dass jemand in der Mitte zustimmen müsste. Schicken Sie es um 3 Uhr nachts an einem Feiertag an einen Fremden in einem anderen Land, und es kommt einfach an. Kein Formular, nichts zu unterschreiben.

Dieser eine Satz ist das ganze Versprechen: Der Rest dieses Leitfadens erklärt, wie Bitcoin das schafft und was es für Sie bedeutet, wenn Sie sich entscheiden, ein wenig davon zu besitzen.

Eine kurze Unterscheidung vorweg, denn sie bringt alle durcheinander: Bitcoin, großgeschrieben, ist das Netzwerk, die Regeln, das ganze System. Ein bitcoin, kleingeschrieben, ist die Einheit, die Sie halten, so wie das Pfund die Einheit der britischen Währung Sterling ist. Wahrscheinlich werden Sie nie einen ganzen besitzen, und das ist völlig in Ordnung. Jeder Bitcoin lässt sich in 100 Millionen Teile zerlegen, Satoshis genannt, benannt nach dem Erfinder, sodass 0,0004 BTC eine ganz normale Kaufmenge ist. Ganze Coins sind etwas für Schlagzeilen.

Warum es Bitcoin überhaupt gibt

Bitcoin entstand aus der Finanzkrise von 2008, und daraus machte es kein Geheimnis. Im allerersten Block, im Januar 2009 geschürft, steckt eine Textzeile: „The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.“ Dieser Block heißt heute Genesis-Block. Sein pseudonymer Schöpfer, nur als Satoshi Nakamoto bekannt, wurde nie identifiziert, übergab das Projekt an andere Entwickler und war bis 2011 verstummt. Niemand weiß, ob Satoshi eine Person ist oder mehrere, lebendig oder tot. Lesen Sie diese Genesis-Nachricht, und der Sinn des Projekts steht schwarz auf weiß da: Geld, das keine Regierung durch Inflation entwerten kann und bei dem keine Bank zwischen Ihnen und Ihrem eigenen Vermögen steht.

Gewöhnliches digitales Geld beruht auf Vertrauen in einen Mittelsmann. Sie zücken die Karte, und eine Bank prüft Ihr Guthaben, schiebt eine Zahl zwischen Konten hin und her und führt das einzige Kontobuch, das zählt. Meistens funktioniert das, doch es bedeutet auch, dass dieselbe Bank die Zahlung verzögern, rückgängig machen, sich einen Anteil nehmen, alles einfrieren oder schlicht geschlossen sein kann, wenn Sie sie brauchen. Bitcoins Wette war, dass eine Schar Fremder untereinander ein ehrliches Kontobuch führen kann, ohne dass jemand das Sagen hat. Keine Zentrale, kein Notschalter zum Übersteuern, keine einzelne Maschine, deren Ausfall das Ganze lahmlegt.

Das klang jahrelang wie ein abseitiges Wissenschaftsexperiment, und jahrelang war es das fast auch. Die frühe Geschichte steckt voller Momente, die sich heute wie Comedy lesen. Am 22. Mai 2010 zahlte ein Programmierer namens Laszlo Hanyecz 10.000 BTC für zwei Pizzen von Papa John's, das erste bekannte Mal, dass jemand Bitcoin für ein echtes Gut ausgab. Die Community begeht den Tag bis heute als Bitcoin Pizza Day. Beim Höchststand 2021 waren diese zwei Pizzen rechnerisch fast 700 Millionen Dollar wert. Der Witz altert mit Absicht schlecht: Er ist die Erinnerung daran, dass niemand, auch nicht die Leute, die daran bauten, eine Ahnung hatte, was aus diesem Ding werden würde.

Wie es ohne Bank in der Mitte funktioniert

Bitcoin ist eine Kryptowährung, ein digitaler Vermögenswert, der durch Mathematik gesichert ist statt durch das Wort eines Unternehmens. Seine Aufzeichnungen liegen auf einer Blockchain, was einschüchternder klingt, als es ist.

Stellen Sie sich ein gemeinsames Notizbuch vor, von dem zehntausende Computer rund um die Welt jeweils eine identische Kopie führen. Jedes Mal, wenn Bitcoin den Besitzer wechselt, wird die Transaktion auf eine neue Seite geschrieben. Etwa alle zehn Minuten kommt eine frische Seite hinzu, ein Block, und wird an die vorherige geheftet, zurück und zurück bis zu jener ersten Seite im Januar 2009. Versuchen Sie, eine alte Seite umzuschreiben, widerspricht jede andere Kopie Ihrer, und die Änderung fliegt auf und wird verworfen. Dieser zusammengeheftete Stapel ist die Blockchain, und es gibt keine Masterkopie auf irgendeinem Server. Es gibt nur Kopien, tausende davon, die sich alle gegenseitig prüfen.

Gehen wir eine Zahlung durch, denn die Mechanik ist weniger geheimnisvoll als der Fachjargon. Angenommen, Sie schicken einer Freundin 0,01 BTC: Ihre Wallet baut eine kurze Nachricht, so viel, an diese Adresse, aus Coins, die nachweislich Ihnen gehören. Sie signiert diese Nachricht mit Ihrem geheimen Schlüssel, so wie ein Wachssiegel einst bewies, dass ein Brief von Ihnen stammt, und sendet sie ans Netzwerk. Innerhalb von Sekunden liegt sie in einem Wartebereich für unbestätigte Zahlungen, dem sogenannten Mempool. Minuten später wird sie in einen Block gepackt, und von da an ist sie Teil der dauerhaften Aufzeichnung. Ein paar weitere Blöcke türmen sich darauf, und die Zahlung gilt als abgeschlossen, denn sie rückgängig zu machen hieße, jeden darüber gestapelten Block neu zu schreiben. Die Blockchain ist öffentlich, sodass jeder diese Transaktion für immer nachschlagen kann, wobei man die Adressen sieht, nicht Ihren Namen.

Irgendjemand muss die Seiten schreiben, und das ist Mining. Spezialgebaute Maschinen wetteifern darum, den neuesten Schwung Transaktionen zu bestätigen, indem sie sich durch ein Brute-Force-Matherätsel arbeiten, und wer gewinnt, fügt den nächsten Block hinzu und streicht frisch geschürften Bitcoin plus die Gebühren der enthaltenen Zahlungen ein. Das Rätsel hat keine clevere Abkürzung, nur rohes Raten in enormem Tempo, und genau das ist der Sinn: Das Netzwerk anzugreifen kostet mehr an Strom, als man ihm je stehlen könnte. Um die Geschichte umzuschreiben, müssten Sie jeden ehrlichen Miner der Welt gleichzeitig überrechnen, der sogenannte 51-%-Angriff, und bei Bitcoin ist das ein Gedankenexperiment geblieben, weil die Rechnung ruinös wäre. Das Ganze hält, weil Ehrlichkeit die billigere Option ist. Sie müssen davon nichts anfassen, um Bitcoin zu nutzen, so wie Sie nie an SMTP denken, wenn Sie eine E-Mail verschicken.

Wie Sie Bitcoin tatsächlich besitzen

Das ist der Teil, der sich anfangs seltsam anfühlt. Ihre Coins sind keine Datei auf Ihrem Handy, sie liegen auf der Blockchain. Was Sie halten, ist ein Private Key, eine lange geheime Zahl, die beweist, dass die Coins Ihnen gehören, und mit der Sie sie ausgeben können. Dazu gibt es eine passende öffentliche Adresse, die Sie herausgeben können, um Geld zu empfangen, so wie Sie jemandem Ihre E-Mail-Adresse geben, um eine Nachricht zu bekommen. Die Adresse ist für die Welt, der Private Key ist allein für Sie. Wer den Schlüssel kontrolliert, kontrolliert das Geld. Das ist das ganze Modell, in eine Zeile gepresst.

Diesen Schlüssel bewahren Sie in einer Krypto-Wallet auf: einer App auf Ihrem Handy oder einem kleinen Spezialgerät von der Größe eines USB-Sticks, das Schlüssel speichert und Transaktionen signiert. Die Wallet hält keine Coins, so wie eine Lederbrieftasche Scheine hält. Sie hält die Schlüssel, die über Coins auf der Blockchain verfügen. Die Wallet ist der Schlüsselbund, die Blockchain ist der Tresor. Verlieren Sie das Handy, behalten aber die Schlüssel, ist Ihr Geld in Ordnung. Behalten Sie das Handy, verlieren aber die Schlüssel, ist es das nicht.

Sie werden „not your keys, not your coins“ bis zum Klischee wiederholt hören. Es klingt selbstgefällig, genau bis zu dem Tag, an dem es zählt. Wenn ein Unternehmen Ihren Schlüssel für Sie verwahrt, eine Börse oder eine App, vertrauen Sie ihm so, wie Sie einer Bank vertrauen, mit demselben Komfort und demselben Risiko. Mt. Gox wickelte 2014 den Großteil des weltweiten Bitcoin-Handels ab, als es zusammenbrach und rund 850.000 Coins seiner Nutzer verlor. Wer in jener Woche seine eigenen Schlüssel hielt, verlor nichts. Wer sie bei Gox gelassen hatte, steht mehr als ein Jahrzehnt später noch immer vor einem japanischen Insolvenzgericht und wartet auf Reste. Die eigenen Schlüssel zu halten nimmt dieses Risiko und gibt Ihnen dafür ein schärferes.

Das Risiko, das niemand erwähnt, bis es zu spät ist

Für einen Private Key gibt es kein Zurücksetzen des Passworts. Keines. Das ist der Preis dafür, den Mittelsmann auszuschalten, und es lohnt sich, sich das bewusst zu machen, bevor Sie kaufen.

Die Geschichte, die in der Krypto-Welt jeder kennt, ist die von James Howells, einem IT-Mitarbeiter aus Newport, der 2013 eine Festplatte wegwarf, auf der die Schlüssel zu rund 8.000 BTC lagen. Nach seiner Darstellung liegt sie noch immer auf einer städtischen Mülldeponie, und er hat Jahre und ein berichtetes kleines Vermögen an Anwaltskosten und Ausgrabungsplänen darauf verwendet, die Erlaubnis zum Graben zu erstreiten. Die Stadt sagt weiter Nein, und zu heutigen Kursen ist dieser Müllsack Hunderte Millionen wert. Er war nicht auf comichafte Weise unachtsam. Er war ein früher Miner, der den Überblick verlor, welche alte Platte welche war, und genau deshalb verfolgt die Geschichte die Menschen: Sie könnte jedem passieren, der ein bisschen unordentlich ist. Forscher der Analysefirma Chainalysis schätzen, dass etwa 3 bis 4 Millionen Bitcoin, knapp ein Fünftel aller je existierenden, bereits so verloren sind und nie zurückkommen.

Wenn Sie also Ihre eigenen Schlüssel halten, ist das Backup das ganze Spiel. Wir haben eigene Leitfäden zum Einrichten einer Wallet und zum Sichern der Wiederherstellungsphrase. Machen Sie das in Ruhe, einmal, bevor echtes Geld im Spiel ist. Nichts davon soll Sie abschrecken, es steht hier, damit Sie, falls Sie kaufen, mit offenen Augen hineingehen. Dies dient der Aufklärung und ist keine Finanzberatung.

Warum es nie mehr als 21 Millionen geben wird

Das Angebot ist bei 21 Millionen Coins gedeckelt, in den Regeln festgeschrieben und von jedem Computer im Netzwerk durchgesetzt. Neue Bitcoin entstehen nur als Mining-Belohnung, und diese Belohnung halbiert sich etwa alle vier Jahre, bei einem Ereignis, das Halving heißt. Zum Start von Bitcoin brachte jeder Block 50 BTC. Das sank auf 25, dann 12,5, dann 6,25, und das jüngste Halving im April 2024 senkte es erneut, auf 3,125 Bitcoin pro Block. In den 2030er-Jahren verlangsamt sich der Zufluss zu einem Rinnsal, und irgendwann um das Jahr 2140 wird der letzte Bruchteil eines Coins geschürft, und die Neuausgabe hört für immer auf. Danach verdienen Miner nur noch die Gebühren, die Menschen für Transaktionen zahlen.

Deshalb greifen Menschen zum Vergleich mit Gold und nicht mit Euro oder Dollar. Aus dem Boden lässt sich noch mehr Gold holen, langsam. Aber niemand kann beschließen, nächstes Jahr mehr Bitcoin zu drucken, keine Zentralbank kann lockern, keine Regierung die Druckerpresse heißlaufen lassen. Die Obergrenze ist fix, öffentlich und von jedem überprüfbar, der nachsehen mag. Ob eine harte Obergrenze ein Vorzug oder ein Makel ist, darüber streiten Ökonomen ernsthaft, und seriöse Leute stehen auf beiden Seiten. Unstrittig ist, dass die Zahl 21 Millionen lautet und dass es nahezu einhellige Zustimmung im gesamten Netzwerk bräuchte, um sie zu ändern.

Das Energie-Argument, fair dargestellt

Der häufigste Einwand gegen Bitcoin ist nicht finanzieller, sondern ökologischer Natur. All das konkurrierende Raten verbrennt echten Strom, und nach manchen Schätzungen verbraucht das Netzwerk im Jahr etwa so viel Energie wie ein mittelgroßes Land. Das ist eine ernste Zahl, und man sollte sie ernst nehmen.

Die Verteidigung besteht aus zwei Teilen: Erstens ist die Energie das, was die Sicherheit erkauft, und die Kosten zu streichen streicht genau das, was einen Angriff auf das Kontobuch sinnlos macht. Zweitens jagt ein wachsender Teil des Minings dem billigsten Strom im Netz hinterher, und das ist zunehmend gestrandete oder überschüssige erneuerbare Energie, Wasserkraft, die sonst verpuffen würde, abgefackeltes Gas, das sonst für nichts verbrannt würde. Kritiker halten dagegen, dass der Vergleich mit einem Land Bitcoin schmeichelt, dass viel Mining noch mit Kohle läuft und dass „es könnte saubere Energie nutzen“ nicht dasselbe ist wie „es tut es“. Beide Seiten haben recht, und die ehrliche Zusammenfassung lautet: Bitcoins Energieverbrauch ist groß, sinkt pro Transaktion mit der Zeit und ist eher etwas, das Sie in Ihrer eigenen Sicht auf das Projekt abwägen sollten, als ein feststehendes Soll oder Haben. Wir legen das Argument dar, wir pfeifen es nicht.

Wer es tatsächlich nutzt, und warum

Man nimmt leicht an, dass jeder mit Bitcoin entweder Spekulant oder Krimineller ist, doch die Wirklichkeit ist breiter und langweiliger. Manche kaufen ihn als langfristigen Wertspeicher, als Wette darauf, dass ein Vermögenswert mit festem Angebot sich besser hält als Geld, das gedruckt werden kann, und sie kaufen über Jahre kleine Mengen und rühren sie kaum an. Andere nutzen ihn dort, wo die Landeswährung das Problem ist, nicht die Lösung. In Ländern, die eine ernste Inflation durchlebt haben, darunter Argentinien und die Türkei, haben normale Menschen zu Bitcoin und an den Dollar gekoppelten Token gegriffen, um Werte zu halten, die ihre eigene Währung Monat für Monat verlor. 2021 ging El Salvador am weitesten und machte Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel, ein umstrittenes Experiment, über das noch immer gestritten wird.

Dann ist da der Fall der Infrastruktur: Geld über Grenzen schicken. Wer als Arbeiter seinen Lohn über einen klassischen Überweisungsdienst nach Hause schickt, kann einen schmerzhaften Teil an Gebühren verlieren und tagelang warten. Dieselbe Überweisung in Bitcoin kann in Minuten für einen Bruchteil davon durchgehen, weshalb die Verbreitung in Teilen Afrikas, Südostasiens und Lateinamerikas am stärksten ist und nicht in den reichen Volkswirtschaften, die die Schlagzeilen bekommen. Und ja, wie Bargeld wird es für Dinge genutzt, die man lieber nicht auf die Karte setzt, wobei das öffentliche, dauerhafte Kontobuch es zu einer schlechten Wahl für jeden macht, der verborgen bleiben will. Keiner dieser Gründe allein ist der Grund für Bitcoin, zusammen sind sie der Grund, warum es nicht verschwunden ist.

Was den Preis tatsächlich bewegt

Bitcoin ist berüchtigt für seine Volatilität, das höfliche Wort für einen Preis, der ruckt, und ein Tagesausschlag von 5 % fällt kaum auf. Die großen Bewegungen sind die, die es in die Nachrichten schaffen, und der Verlauf ist nicht subtil. Rund 1.000 Dollar zu Beginn des Jahres 2017, hinauf auf fast 20.000 bis zu jenem Dezember, dann zurück auf etwa 3.000 im Verlauf von 2018. Fast 69.000 im November 2021, dann ein langer, zermürbender Abstieg auf rund 16.000 ein Jahr später, als Börsen kollabierten und die Zinsen stiegen. Jeder Höhepunkt prägt einen frischen Schub Menschen, die am Gipfel kauften, und einen kleineren Schub, die schwören, nie zu verkaufen.

Was ihn antreibt, sind Angebot und Nachfrage, und Nachfrage ist ebenso Stimmung wie Mathematik. Große Institutionen, die einsteigen oder zum Ausgang drängen, die Zulassung neuer Anlageprodukte, strenger oder lockerer werdende Regulierung in einem großen Markt, der Vierjahresrhythmus des Halvings, die Gesamtwirtschaft, hin und wieder ein einzelner gut getimter Beitrag von jemandem mit Millionen Followern. Wer Ihnen eine selbstsichere Prognose für nächste Woche verkauft, rät im schicken Anzug. Behandeln Sie die Ausschläge als dauerhaftes Merkmal der Sache, nicht als Code, den Sie knacken werden. Am schlechtesten fahren fast immer die, die kauften, weil es stieg, und verkauften, weil es fiel.

Ihren ersten Anteil kaufen, in einfachen Worten

Das meiste an Theorie hier oben ist wirklich interessant. Was die Menschen tatsächlich ausbremst, ist langweiliger: Geld von einem Bankkonto in Bitcoin in einer Wallet zu bekommen. Dieser Sprung ist die Aufgabe einer On-Ramp.

Meist läuft es so: Zuerst brauchen Sie einen Ort, an dem die Coins ankommen, entweder eine Wallet, die Sie kontrollieren, oder ein Konto, das sie für Sie hält. Dann wählen Sie einen Betrag, und ein Bruchteil ist völlig in Ordnung, idealerweise eine Summe, deren Verlust Sie mit den Schultern zucken ließe. Sie verifizieren Ihre Identität, denn nach den geltenden Regeln muss eine On-Ramp wissen, an wen sie verkauft, und fragt deshalb nach einem Ausweis. Dann zahlen Sie mit der Methode, die Sie haben, und der Bitcoin landet, oft binnen Minuten.

Diesen letzten Sprung übernimmt Banxa: Den Schritt von Fiat zu Krypto wickelt das Unternehmen seit 2014 ab und unterstützt heute mehr als 100 Zahlungsmethoden in über 100 Ländern, sodass das Geld, das Sie ohnehin nutzen, eine Karte, eine Banküberweisung, eine lokale Wallet, zu Bitcoin werden kann, ohne erst durch drei andere Apps zu springen. Nebenbei bemerkt: Die meisten Einsteiger kaufen erst wenig und legen mit der Zeit nach, statt an einem Dienstagnachmittag alles auf einmal zu setzen, was sowohl den gezahlten Preis glättet als auch den Einsatz kleinhält, während Sie lernen.

Die Version Klick für Klick finden Sie unter „Krypto zum ersten Mal kaufen“. Um die Verwahrung zu klären, bevor Sie etwas ausgeben, beginnen Sie mit „Eine Krypto-Wallet einrichten“. Und wenn Sie sich fragen, warum der genannte Preis sich in dem Moment verschiebt, in dem Sie auf Kaufen drücken, das ist Liquidität, und darauf gehen wir unter „Liquidität an den Krypto-Märkten verstehen“ ein.